El organismo oficial publicó el Índice de Precios al Consumidor (IPC) del último mes, confirmando una tendencia ascendente que no se detiene desde mediados de 2025. Sin embargo, el uso de una metodología obsoleta estaría ocultando casi 12 puntos de inflación acumulada desde el inicio de la gestión actual.
El Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec) dio a conocer la cifra de inflación correspondiente a marzo de 2026, la cual se ubicó en el 3,4%. Este dato no solo supera el registro de febrero, sino que consolida una curva de aceleración de precios que se sostiene de forma ininterrumpida desde junio de 2025, con la única excepción de una breve meseta entre julio y agosto del año pasado.
La preocupación de los especialistas radica en que la cifra oficial podría estar subestimando el impacto real en el bolsillo de los ciudadanos. Según un informe del Centro de Economía Política Argentina (CEPA), si se aplicaran los ponderadores actualizados de la Encuesta Nacional de Gastos de los Hogares (ENGHo) 2017/18 —en lugar de la encuesta de 2004/05 que aún utiliza el gobierno—, la inflación de marzo habría sido del 3,54%.
Metodología desactualizada y el impacto en los servicios
La diferencia técnica radica en la importancia que se le asigna a cada rubro dentro de la canasta. Con la metodología vigente (denominada «IPC Caputo»), se subpondera el peso de servicios esenciales como vivienda, transporte y educación, que han liderado las subas en los últimos meses.
Al recalcular el índice con la estructura de consumo actual, se observa que:
Vivienda, agua y electricidad: pasan de un peso del 9,4% al 14,5% en la canasta.
Transporte: aumenta su incidencia del 11,0% al 14,3%.
Educación: crece del 2,2% al 3,4%.
Este «ajuste debajo de la alfombra» tiene consecuencias contundentes en la medición acumulada. Desde la asunción de Javier Milei, la inflación oficial reportada es del 293,4%. No obstante, bajo la metodología actualizada, el incremento real de precios alcanza el 339,8%, lo que representa una brecha de 46,4 puntos porcentuales adicionales.
Metas presupuestarias pulverizadas
El panorama para el resto del 2026 es complejo. El Gobierno Nacional había estimado en su presupuesto anual una inflación total del 10,1% para todo el ejercicio. Sin embargo, esa cifra ya fue alcanzada en apenas tres meses: el primer trimestre del año arroja un acumulado oficial del 9,4%, pero si se mide correctamente con los ponderadores de 2017/18, la inflación acumulada del trimestre ya toca el 10,1%.
Esta distorsión metodológica afecta también la percepción de los ingresos. Al ajustar por el «IPC Nuevo», la pérdida del poder adquisitivo de los salarios reales desde noviembre de 2023 escala al 17,1%, frente al 7,9% que sugiere la medición oficial. En el caso de los jubilados, la caída real con la canasta actualizada llega al 13,1%, casi 10 puntos por encima de lo que reflejan las estadísticas del Indec.
