El mercado de granos inicia una semana determinante para la fijación de precios internacionales, con la atención puesta en la oferta norteamericana, los problemas climáticos en Europa, la demanda china y las fluctuaciones geopolíticas en el Mar Negro. Según un análisis elaborado por Dante Romano, profesor e investigador del Centro de Agronegocios y Alimentos de la Universidad Austral, existen cinco factores centrales que definirán la tendencia de los precios en las próximas jornadas.
1. La expectativa previa al reporte WASDE del USDA
El mercado agrícola aguarda con especial expectativa la publicación del informe de estimaciones de oferta y demanda mundial de granos (WASDE) por parte del Departamento de Agricultura de los Estados Unidos (USDA), programado para el 11 de septiembre. Los operadores privados estiman que la producción de maíz estadounidense se ubicará en torno a los 402 millones de toneladas, lo que representa una reducción de 4,6 millones de toneladas respecto a la proyección oficial previa, apoyada en un rinde promedio ponderado de 112,3 qq/ha. La condición del cultivo en estado «bueno a excelente» se mantiene en un 57%, guarismo asociado históricamente a rindes inferiores a los calculados en agosto.
Al respecto, Romano destaca que «el maíz es probablemente el mercado donde el USDA puede generar el mayor movimiento. La diferencia entre las estimaciones privadas y oficiales es significativa y el mercado necesita saber cuánto de ese recorte termina reflejándose en los stocks».
2. Severo déficit de maíz en Europa e incertidumbre en Ucrania
Europa enfrenta un escenario complejo debido a una intensa sequía que ha afectado severamente la condición de los cultivos. En Francia, principal productor del bloque, la proporción de maíz en estado «bueno a excelente» cayó al 27%, registrando el nivel más bajo desde 2011 y proyectando una contracción del 35% en su producción total. Ante esta situación, los fabricantes europeos prevén la necesidad de importar 7 millones de toneladas adicionales del cereal, recurriendo a suministros originados en Ucrania, Estados Unidos y Brasil.
A este panorama se suma la inestabilidad en la logística de exportación de Ucrania, origen estratégico que representa cerca del 10% de los embarques globales de maíz.
3. China acelera las compras de soja estadounidense
En el segmento de la oleaginosa, las exportaciones de Estados Unidos volvieron a ubicarse cerca de los 2 millones de toneladas para la campaña 2026/27, siendo China el comprador preponderante. El gigante asiático busca acelerar el ritmo de abastecimiento de cara a la visita oficial de Xi Jinping a territorio estadounidense, pautada para el 24 de septiembre, con el objetivo de demostrar avances hacia el compromiso de adquisición de 25 millones de toneladas de soja de origen norteamericano.
En paralelo, la condición de la soja estadounidense registró un deterioro al ubicarse en un 58% «bueno a excelente», siete puntos porcentuales por debajo del año anterior. Romano señala que «la soja tiene una combinación interesante: una condición de cultivos que empeora, una demanda china muy firme y una molienda estadounidense que puede recibir apoyo adicional de las nuevas exigencias de biocombustibles».
4. Argentina adelanta la comercialización del maíz de la nueva campaña
Los valores atractivos en el mercado internacional impulsaron la comercialización del maíz argentino correspondiente al ciclo 2026/27. Las operaciones registradas alcanzan un promedio de 650.000 toneladas semanales, cifra notablemente superior al volumen habitual de 200.000 toneladas para esta época del año.
A la fecha, se ha comprometido el 5% de la cosecha estimada, superando el promedio histórico del 3,6%. No obstante, la siembra recién inicia con un progreso del 1,5%, registrándose cautela entre los productores respecto a las coberturas tempranas debido al riesgo latente por la presencia de la chicharrita. «El productor está aprovechando los buenos precios y adelantando negocios. La contracara es que todavía existen dudas importantes sobre la implantación temprana por la chicharrita», explica el especialista de la Universidad Austral.
5. El trigo entre la tensión logística del Mar Negro y los rumores diplomáticos
Las complicaciones logísticas y el cierre operativo en el Mar Negro han derivado en una reorientación de la demanda global hacia orígenes alternativos. Compradores del sudeste asiático concretaron adquisiciones por más de 500.000 toneladas de trigo provenientes de Australia y Argentina, al tiempo que los exportadores argentinos ya oficializaron 300.000 toneladas en Declaraciones Juradas de Venta al Exterior (DJVE) para embarque en diciembre.
Sin embargo, el mercado permanece altamente sensible a las conversaciones diplomáticas entre Rusia y Ucrania, donde la sola especulación sobre una posible negociación generó marcadas tomas de ganancias en la Bolsa de Chicago. Romano concluye que «el trigo está reaccionando más a la logística y a la geopolítica que a los fundamentos productivos. Argentina tiene una oportunidad comercial, pero cualquier avance concreto entre Rusia y Ucrania puede generar una corrección muy rápida en los precios».
