El estudio se desarrolló en un contexto marcado por el cambio de clima social tras las elecciones de medio término.
La confianza del consumidor registró en noviembre un avance de 8,8%, alcanzando su cifra más elevada desde junio de 2023 y consolidando la recuperación que había comenzado en octubre. El informe, elaborado por el Centro de Investigación en Finanzas (CIF) de la Universidad Torcuato Di Tella, reveló que el índice superó nuevamente los 46 puntos, similar a los valores previos a la fuerte caída de agosto. El estudio, realizado por Poliarquía en 40 conglomerados urbanos, se desarrolló en un contexto marcado por el cambio de clima social tras las elecciones de medio término, que redujeron la presión sobre el dólar y generaron movimientos en las tasas financieras.
A pesar de los reparos de analistas por las dificultades del Banco Central para recomponer reservas, la apreciación del peso y la caída de la actividad industrial, el ánimo social no reflejó esa incertidumbre. La mejora fue homogénea: las expectativas de compra de bienes durables e inmuebles treparon 10,4%, la percepción de la situación personal subió 6,4% y la evaluación macroeconómica avanzó 9,9%. El análisis por ingresos mostró un contraste marcado: los hogares de menores recursos aumentaron su confianza un 12,4%, mientras que los de mayores ingresos lo hicieron un 5,9%.
A nivel territorial también se observaron variaciones relevantes. En el interior del país, el índice superó los 51 puntos, con una mejora del 7,4%, mientras que en el Gran Buenos Aires subió 12,3%, acercándose a los 45 puntos. En contraposición, la Ciudad de Buenos Aires anotó una caída del 1%, ubicándose en 39,9 puntos. En el balance de los primeros 23 meses de gobierno, la gestión de Javier Milei acumuló una suba del 15,6% en el ICC, aunque con componentes internos dispares: la percepción de situación personal creció 12,6%, la opinión sobre la economía general retrocedió 7,6% y las expectativas de compra de bienes durables saltaron 101%, aunque desde niveles muy bajos.
Las divergencias regionales se explican, según el informe, por las distintas dinámicas productivas y fiscales, con el interior motorizado por sectores como la minería y la energía. Sebastián Auguste, director del CIF, puntualizó: “El pico del ICC desde el inicio de la presidencia de Javier Milei se observó en enero de 2025. Luego registró una fuerte caída y posterior recuperación. En noviembre de 2025, el ICC se ubica 2,83% por debajo del pico de enero y 2,28% por encima del valor de noviembre de 2024”. Su análisis subraya que, aunque la recuperación avanza, aún no alcanza los máximos del ciclo.
Al observar la evolución por componentes, las Condiciones Presentes crecieron 8,2% mensual y se encuentran 9,5% por encima de octubre de 2024. Las Expectativas Futuras avanzaron 9,2%, aunque se mantienen 2% por debajo del nivel de un año atrás. El panorama evidencia que la población evalúa mejor su situación actual que sus perspectivas, impulsada por una desaceleración inflacionaria que permitió recomponer parte del ingreso real. Aun así, factores como la estabilidad cambiaria, la evolución del empleo y el acceso al crédito serán claves para sostener la mejora en los próximos meses.
