Al cumplirse 1.000 días de la gestión de Javier Milei, el balance económico expone transformaciones profundas en las condiciones materiales de vida y en la estructura productiva del país. El análisis centrado en diez variables fundamentales refleja el impacto directo del programa económico implementado desde diciembre de 2023.
Salarios La evolución salarial registró tres fases: un deterioro inicial tras la devaluación del 118% que llevó al piso de ingresos en marzo de 2024; una recuperación parcial hasta noviembre de 2024; y una posterior caída entre agosto de 2025 y marzo de 2026 impulsada por la aceleración del IPC (que pasó de 1,5% mensual a 3,4%). A junio de 2026, los salarios privados registrados aumentaron 1,9% nominal (en línea con el IPC del mes), permaneciendo 3,6% por debajo del nivel de noviembre de 2023. En el sector público nacional la caída acumulada alcanza el 37,0% real, mientras que en el sector público provincial se ubica en -9,7%. En conjunto, los salarios registrados acumulan un retroceso real del 8,2% (que se eleva al 18,5% al ajustar por la estructura de consumo ENGHo 2017/18). Asimismo, el Salario Mínimo, Vital y Móvil (SMVM) perdió un 40,8% de su poder adquisitivo entre noviembre de 2023 y septiembre de 2026, requiriendo una recomposición de $271.315 (+70,7%) para equiparar el promedio de 2023.
Jubilaciones El bono de refuerzo para los haberes mínimos se mantiene congelado en $70.000 desde marzo de 2024 (30 meses de congelamiento). De haber mantenido el ritmo de actualización de la movilidad jubilaría, el bono debería alcanzar los $223.148 en septiembre de 2026, representando una pérdida nominal de $153.148 mensuales por jubilado. En el trimestre julio-septiembre de 2026, las jubilaciones mínimas con bono se ubican 19,2% en términos reales por debajo del último trimestre de la gestión anterior, mientras que las jubilaciones sin bono cayeron un 1,5% real en el mismo período.
Morosidad del crédito La caída de ingresos aceleró el endeudamiento bancario y no bancario de las familias. La irregularidad en el sistema bancario trepó al 13,0% en julio de 2026. Por su parte, la mora en Proveedores No Financieros de Crédito (billeteras virtuales) registró una marcada aceleración, pasando de 7,3% en noviembre de 2024 a 33,9% en julio de 2026 (superando el pico de 27,1% de la pandemia). Al integrar ambos segmentos, la irregularidad crediticia total de los hogares alcanzó el 15,7%.
Consumo masivo Según la Encuesta de Supermercados del INDEC, las ventas a precios constantes retrocedieron 1,0% mensual en junio de 2026 y acumulan un descenso del 10,3% en comparación con el promedio de enero de 2022 a noviembre de 2023. En autoservicios mayoristas la caída acumulada llega al 16,9%. Por su parte, los datos del comercio electrónico (CACE) muestran que, pese al crecimiento del 21,0% interanual en órdenes de compra durante el primer semestre de 2026, la facturación real disminuyó entre un 4,8% y un 5,5%. Mediciones privadas como Scentia ubican la retracción general del consumo masivo en 12,9%.
Inversión La Formación Bruta de Capital Fijo (FBCF) registró caídas interanuales en 5 de los 9 trimestres de la gestión, marcando caídas del 2,6% en el cuarto trimestre de 2025 y del 11,6% en el primer trimestre de 2026. En materia de Inversión Extranjera Directa (IED) neta vía mercado de cambios, julio de 2026 cerró con un saldo de USD 40 millones, acumulando desde diciembre de 2023 un saldo negativo por desinversión neta de USD 1.193 millones.
Tasa de desocupación La tasa de desempleo (EPH-INDEC) se situó en 7,8% en el primer trimestre de 2026, abarcando a 1.765.000 personas desocupadas. Aunque el empleo sumó 328.000 personas en términos interanuales, la Población Económicamente Activa (PEA) se incrementó en 342.000 personas, generando un saldo neto de 14.000 nuevos desocupados respecto al primer trimestre de 2025. En relación con el cuarto trimestre de 2023, el incremento de personas desocupadas es de 323.000.
Empleo registrado La cantidad de trabajadores registrados en unidades productivas cayó un 4,18%, lo que representa la pérdida de 411.613 puestos de trabajo (450 empleos menos por día). En términos absolutos, los sectores más afectados fueron Industria manufacturera (-97.312), Construcción (-80.399), Transporte y almacenamiento (-72.480) y Administración pública (-72.312). En términos relativos, la Construcción lideró las contracciones con una pérdida del 16,8%.
Informalidad laboral La tasa de trabajo no registrado ascendió al 44,2% en el primer trimestre de 2026, registrando un aumento de 2,2 puntos porcentuales interanuales y de 3,4 puntos porcentuales respecto al primer trimestre de 2023, evidenciando un deterioro en la calidad y protección del empleo.
Cantidad de empresas empleadoras Entre noviembre de 2023 y mayo de 2026, el número de empleadores pasó de 512.357 a 481.724, significando el cierre de 30.633 empresas (un promedio de 33,5 firmas menos por día). El rubro Comercio concentró la mayor pérdida absoluta (-8.408 empleadores), seguido por Transporte y almacenamiento (-6.733), Servicios inmobiliarios (-4.098) e Industria manufacturera (-4.020).
Producción industrial De acuerdo con el Índice de Producción Industrial (IPI) del INDEC, la actividad manufacturera acumuló una caída del 2,2% interanual en el primer semestre de 2026. En el promedio acumulado de los 1.000 días de gestión, la producción industrial se sitúa un 10,2% por debajo del promedio del período previo a diciembre de 2023.
